受俄罗斯和乌克兰危机升级和南美干旱天气引发的供应担忧的推动，本周周外部市场火爆。BMD棕榈一度站在6000马币大关，再次刷新历史记录。美豆也强势突破前高，期货价格高于1600美分。在这种近乎疯狂的市场氛围中，中国盘面豆棕的价差和现货基差都朝着历史极限运行。目前的市场甚至很难用基本面来衡量，情绪已经发挥了越来越重要的作用。此外，由于俄乌局势不排除进一步升级的可能性，级的可能性。虽然价格已经达到绝对高位，但后期市场没有想象空间。周三，大连棕榈油主合约飙升4.72%。期货价格强劲，站在11000元整数大关，仓位减少9000多手，成交量明显放大，市场交易趋于白热化。

棕榈油比豆油贵吗？网民们并不平静！一些网民开玩笑说：棕榈油最初的命运是与其他油混合，现在你可以提醒进口商，不要混合棕榈油混合一级豆油和其他低价油！

根据目前国内外市场形势，国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出，并将启动政策性大豆拍卖，以增加大豆和食用油市场的供应。今天的公告显示，2月28日储备豆油轮出12.68万吨，国储食用油和大豆轮出将增加3月份豆油供应，缓解3月份进口大豆到达香港的担忧。受此消息压制，今天豆油盘面疲软，豆棕05合同价差连续第四天大幅下跌。截至今日收盘报-882元/吨，创历史新低。

根据马来西亚棕榈油协会(MPOA)最新发布的数据，2022年2月1日至20日，马来西亚棕榈油产量估计环比下降1.79%，明显低于南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)估计的11.07%，这也给马来西亚棕榈油复产节奏增加了不确定性。但由于南美干旱天气导致大豆产量下降，压榨利润率恶化，部分中国大豆压榨厂计划停产或影响国内大豆油供应，植物油市场供应担忧仍支撑盘面；需求方面，受印尼棕榈油出口限制，主要进口国库存等因素推动，本月马棕色出口乐观，需求复苏背景下马棕色库存可能仍在下降。

自本周以来，马来西亚BMD毛棕榈油期货不断创下新纪录，棕榈油进口成本不断上升。高进口成本导致国内现货进口利润持续大幅反转，中期国内船舶购买较少，棕榈油港库存继续低运行。监测数据显示，截至2月21日当周，中国主要港口棕榈油库存为40.4万吨，较上周减少1万吨，连续第六周环比下降，整体仍处于过去五年同期的低点。

期货返佣网对未来市场的看法是，目前油脂主要是供应方主题，国内大豆挤压利差。近几个月大豆到港口少，豆油现货紧。虽然马来西亚政府此前多次采取措施引进外来劳动力，但实际效果并不明显，MPOA预计将减少1.79%。近几个月，中国棕榈油进口倒挂加深，传远月洗船。预计2月24日进口到港口只有10多万吨。俄乌局势紧张，暂时油脂走势强劲。

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