从市场数据来看，2025年11月11日碳酸锂期货市场呈现高位震荡格局，主力合约2601开盘87700元/吨，收盘86540元/吨，日内振幅较为明显，收盘价较前一日结算价小幅下跌1.38%。当日成交活跃度维持在较高水平，成交量达902490手，但持仓量较前一交易日减少7990手至526493手，显示部分多头选择获利了结。基差方面，电碳现货均价与期货价格的基差为-4800元/吨，反映出期货市场对远期价格的预期相对谨慎。
现货市场方面，电池级碳酸锂报价区间为80600-84000元/吨，工业级碳酸锂报价79600-80600元/吨，均较前一日上涨1550元/吨。原材料端，6%锂精矿价格报1013美元/吨，单日上涨18美元/吨，成本支撑作用持续显现。值得注意的是，尽管价格呈现上涨态势，但市场实际成交表现相对平淡，下游材料厂多持观望态度，仅维持刚性采购需求，点价交易成为主流模式。这种价量背离的现象表明市场对当前价格水平的接受度有限。
供需结构分析显示，供应端保持稳定增长态势。锂盐厂整体开工率维持高位，锂辉石与盐湖工艺路线开工率均超过60%，预计11月产量将与10月基本持平。需求端则呈现差异化特征：动力电池领域受益于新能源汽车市场的快速增长，储能市场则面临供应偏紧的局面。特别值得关注的是，赣锋锂业阿根廷PPGS锂盐湖项目获得环评许可，该项目拥有约1507万吨LCE资源储量，采用直接提锂工艺与太阳能蒸发技术，预计2026年提交招商引资申请，这将为中长期锂资源供应提供重要保障。
从市场策略角度看，当前期货盘面虽受库存持续去化支撑，但现货成交转淡制约了进一步上涨空间。下游对高价资源的接受度有限，加之矿端复产进程逐步推进，需密切关注消费与库存拐点的出现。若消费转弱与矿端复产形成共振，库存可能由去化转为累积，届时价格或将面临回调压力。因此建议短期以观望为主，重点关注库存变化、消费拐点及矿端复产进度，可择机进行逢高卖出套保操作。
风险提示方面，需要重点关注三个维度：一是消费端可能持续超预期增长，二是矿端供应扰动可能超出预期，三是宏观情绪及持仓变动对市场的影响。这些因素都可能改变当前的市场平衡，需要投资者保持密切关注。
碳酸锂基本面分析：
碳酸锂基本面分析：
一、供应端分析
碳酸锂的供应端目前面临多重因素的影响。 首先，从进口数据来看，海关总署统计显示11月碳酸锂进口量为.7万吨（此处数据可能存在笔误，通常碳酸锂进口量以吨或千吨计，而非万吨，但为保持原文信息，暂不修改），环比增加58.33%，预计12月进口量依然维持高位。 这表明碳酸锂的进口供应相对充足。
其次，春节前后锂盐厂家可能存在检修计划，这将对后续供应产生一定影响，具体影响程度需关注后续动态。 此外，有部分企业正在采购工业级碳酸锂（工碳）加工成电池级碳酸锂（电碳）以备2404合约套盘交仓，这一行为缓解了工碳的出货压力，并导致其价格有所回升。 然而，现货市场的挺价力度正在减弱，这可能意味着供应压力正在逐渐显现。
二、需求端分析
需求端方面，正极材料企业面临迅速下行的碳酸锂价格，进货意愿变得较为谨慎。 部分企业已经出现减量砍单的情况，预计1月正极材料企业的产量将继续下降。 这表明下游需求正在萎缩，对碳酸锂的价格构成压力。
三、成本分析
从成本角度看，锂矿/碳酸锂的进口持续高位，导致成本下行压力继续累加。 对于外购锂辉石/锂云母的企业来说，它们面临成本倒挂的风险。 然而，盐湖提锂端依然可以保持盈利，这在一定程度上缓解了成本端的压力。 但总体来看，成本因素仍然对碳酸锂的价格构成不利影响。
四、库存与基差分析
库存方面，冶炼厂库存、下游库存以及其他库存均呈现环比上涨的趋势，总体库存依旧上涨。 这表明市场供应过剩的情况较为严重，对碳酸锂的价格构成进一步压力。
基差方面，01月05日电池碳酸锂现货价为元/吨，而07合约基差为-2650元/吨，现货贴水期货。 这反映了市场对未来碳酸锂价格的悲观预期。
五、盘面与持仓分析
从技术盘面来看，MA20（20日均线）向上，但07合约期价收于MA20下方，表明市场短期走势可能偏弱。 此外，持仓方面前20席位持仓净空且空增，这也进一步加剧了市场的偏空氛围。
六、预期展望
综合以上分析，碳酸锂的供给端总体上供给继续承压，而下游需求继续萎缩。 昨日市场继续下跌，预计今日难有上涨行情，将维持窄幅偏空震荡。 因此，投资者在参与碳酸锂相关交易时需谨慎对待，密切关注市场动态和基本面变化。
总结：碳酸锂市场目前面临供应过剩、需求萎缩以及成本下行的多重压力。 从技术盘面和持仓情况来看，市场短期走势偏弱且偏空氛围浓厚。 因此，投资者应谨慎看待碳酸锂市场的未来发展并采取相应的投资策略。
碳酸锂基本面分析：
碳酸锂基本面分析：
碳酸锂市场当前呈现复杂态势，以下是对其基本面的详细分析：
一、供应端分析
二、需求端分析
三、成本分析
四、库存分析
五、盘面与持仓分析
六、预期分析
综上所述，碳酸锂市场当前面临较大的供需压力和挑战。 投资者应密切关注市场动态和相关信息的变化，以便及时做出合理的投资决策。
碳酸锂的底到底在哪里？
碳酸锂的“底”难以准确预测，但受现货价格支撑
碳酸锂作为近期市场关注的焦点，其价格走势备受投资者瞩目。 面对碳酸锂价格的持续下跌，很多投资者都在探寻其价格的“底部”究竟在哪里。 以下是对碳酸锂价格走势及可能“底部”的详细分析：
一、基本面消息持续低迷，价格顺势下行
近期，碳酸锂的基本面消息持续低迷，空头情绪在市场中扩散。 行业的大量扩张导致了产能过剩，而现货市场的成交量并不活跃，下游市场的承压愈发明显。 在供应量不断增长的情况下，市场需求并未发生显著变化，供过于求的局面使得碳酸锂价格顺势下行。
二、企业放缓产能扩张，产量预测调整
面对当前的市场现状，企业纷纷选择放缓产能扩张的脚步。 之前预测的2024年达到154万吨的产量，现在看来基本不会有机会实现。 虽然市场存在反弹的可能性，但反弹的幅度预计不会太大。 远期来看，碳酸锂价格或将继续维持下行趋势。
三、价格波动与基本面关系不大，资金层面博弈为主
就当前而言，碳酸锂价格的波动已经与基本面没有太大的关系。 市场中的主要博弈力量来自于资金层面。 投资者对于碳酸锂价格的走势存在分歧，导致价格波动较大。 然而，这种波动最终会趋于稳定，而稳定的支撑点则可能来自于现货价格。
四、现货价格成为碳酸锂价格的支撑
投资者可以关注现货市场的价格走势，以判断碳酸锂价格的支撑点。 现货价格作为市场供需关系的直接反映，对于碳酸锂价格的走势具有重要的指导意义。 当现货价格企稳时，碳酸锂价格也可能随之企稳。
五、市场调控措施对碳酸锂价格的影响
为了抑制市场交易过于火热，保障市场的稳定运行，广期所对碳酸锂期货合约的交易限额和手续费进行了调整。 这些调控措施旨在引导投资者理性投资，避免市场出现过度投机和价格波动过大的情况。 这些措施的实施可能会对碳酸锂价格的走势产生一定的影响，但长期来看，碳酸锂价格的走势仍将受到基本面和资金层面的共同影响。
综上所述，碳酸锂的“底”难以准确预测，但受现货价格支撑。 投资者应密切关注现货市场的价格走势以及市场的调控措施，以制定合理的投资策略。 同时，也需要认识到市场存在的风险，保持理性投资的态度。
